[유승창/보험] LIG손해보험 (002550): 2Q FY12 Review_정상화되고 있는 실적, 정상화되지 않은 주가

LIG손해보험 2Q FY12 수정순이익은 569억원으로 예상치에 부합하는 실적을 기록하였다. 보험영업 합산비율 상승으로 수익성은 악화되었으나 주된 원인인 장기보험손해율 상승은 안정된 흐름을 보이고 있는 위험손해율과 보장성보험의 증가로 향후 안정될 전망이다. 자동차보험 및 장기보험 손해율 격차 축소, 높은 13회차 유지율을 기반으로 한 운용자산 증가 등 실적은 정상화되고 있는 반면 동사의 FY12 기준 PBR은 여전히 업종평균대비 30% 할인된 상태이다. LIG손해보험에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원, 업종 내 top pick을 유지한다.

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