현대모비스의 4Q12 매출과 세전이익은 각각 17.6%YoY, 23.2% YoY 증가한 8조2830억원과 1조1820억원을 보고하였으며, 이는 KB 추정치 대비 각각 1.4%, 2.5% 상회하며 유사한 수준이었다. 영업이익은 KB추정치를 17.9% 상회한 8천280억원을 기록하여 어닝 서프라이즈를 보고하였다. 완성차와 모비스의 영업이익률 추이가 다른 요인은 1) 연비관련 충당금이 없고, 2) 중국매출이 연결실적에 포함되기 때문이다. 우리는 2013년 현대/기아차의 중국실적이 호조를 보임에 따라, 모비스는 연결실적에서도 좋은 실적을 이어가게 될 것으로 보고 있다.
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