2013년 1분기부터 세계경제성장률이 완만한 회복과정에 놓이고, 5월부터는 선진국 소비자물가 상승률도 상승추세를 형성할 것으로 예상된다. 경제성장률과 소비자물가 상승전환은 채권보다는 주식에 대한 선호도를 높일 전망이다. 최근 미국 주식형펀드로의 자금유입은 안전자산선호현상이 완화되고 있음을 보여 준다. KOSPI는 3월부터 정배열을 형성할 것으로 예상되는데, 정배열 형성 이후 3개월간 KOSPI 평균 상승률은 12.7%에 달하는 것으로 나타나 상승추세 진입이 예고된다. 정배열 국면에서는 방어업종 비중을 줄이고, 경기에 민감한 업종 중심의 투자전략이 요구된다. 이런 까닭에 우리는 자동차, 은행, IT, 정유 등 valuation 매력이 높은 경기민감업종을 선호한다.
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