4Q10 실적은 해외 로열티 매출 성장 지속으로 시장 컨센서스를 충족시켰다. 중국 크로스파이어는 연초부터 PC트래픽 최고치를 달성하면서 2011년 주가 및 실적 catalyst로 부각되고 있는 상황이다. 퍼블리싱사업에 대한 편견과 손해배상에 따른 현금 부재 리스크가 최근 주가 약세로 이어졌다. 그러나 네오위즈게임즈의 낮아진 valuation과 2011년 웹보드와 해외 로열티 성장성이 주가 약세 요인을 상쇄시킬 것으로 예상된다. 목표주가 62,000원, 투자의견 BUY를 유지한다.
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