[이지연/텔레콤] LG유플러스(032640) : 2011년 강력한 실적 개선 모멘텀 기대

 

LG유플러스의 4분기 매출액은 전년대비 7.4% 증가한 2.03조원으로 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 유선부문 마케팅 비용 증가, 단말기 원가 상승 등으로 486억원의 적자를 기록했다. 동사가 적극적인 의지를 나타내고 있는 LTE 전국망 서비스의 비즈니스 모델이 아직 구체화되지 않은 가운데 무선 시장에서의 구조적 경쟁력 회복을 위해서는 다소 시간이 필요하다는 점, 동종업체 대비 valuation 매력도가 낮다는 점 등을 감안하여 HOLD 투자의견을 유지한다. 다만, 스마트폰 시장의 성장 국면에서의 수혜로 2011년 실적 턴어라운드 모멘텀 부각이 예상되는 만큼 현 주가 수준에서는 trading 관점의 긍정적 접근이 가능하다는 판단이다.

아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.