외국인이 1개월간 3.6조원의 집중적인 순매도를 기록하며 KOSPI가 고점대비 7% 하락했다. 작년과 반대로 신흥국 증시의 이익모멘텀이 둔화됐고 선진국 증시의 이익모멘텀은 상승세가 강화된 점이 특징적이며 외국인 매도와 관련성이 높다. 변동성 장세가 지속되는 가운데 이익증가율 및 이익모멘텀에 비중을 둔 업종선택전략이 효과적일 것으로 판단한다. 한국증시의 valuation 매력이 부각되며 수급개선과 증시반등이 이루어지기 위해서는 기업이익전망 상향이 필요한 상황이다.
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