손해보험업종에 대한 OVERWEIGHT 의견을 제시한다. 투자포인트는 1) 자동차손해율 개선 모멘텀은 일단락되었지만 수익성악화가 소폭에 그칠 전망이고, 2) 최근 안정된 흐름을 보이고 있는 보험계약유지율을 바탕으로 장기원수보험료 증가세가 지속될 전망이고, 3) 향후 3년간 운용자산 증가율이 17% 수준의 고성장을 유지할 전망이고, 4) FY2012년 상위 5사기준 순이익은 14% 증가세를 이어가며 상위 5개 손해보험사 평균 ROE가 21%를 기록할 전망이라는 점이다. 업종 내 Top Picks는 현 주가대비 상승여력이 가장 높고 자동차보험에서의 손해율 격차 해소 모멘텀이 있는 LIG손해보험과 보장성장기보험 비중이 높아 장기보험에서의 안정성이 상대적으로 높은 메리츠화재이다.
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