2012년 이후 CPS 수익 반영과 미일 지상파방송 ROE-PBR valuation을 감안하여 목표주가를 기존 대비 +20.2% 상향한 42,000원으로 제시하고 투자의견 BUY를 유지한다. 현 주가는 지상파로서의 valuation premium이 소멸된 상황에서 CPS와 광고시장 규제완화에 따른 실적 모멘텀이 미반영된 것으로 판단된다. 향후 MBC 광고영업행태와 KBS 수신료 인상 여부 등 SBS 투자판단에 고려할 부분이 남아 있으나, 미일 지상파방송사 대비 할인시킬 정도의 주가 하락은 과도하다는 판단이다.
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