모닝 미팅 요약 05월 26일

[임동민/Daily Express] Fundamentals보다는 liquidity check이 우선

2010년 미국의 유동성 둔화와 금융시장 불확실성 요인으로 외국인의 현금화 유인이 커지는 상황으로 판단한다. 이러한 국면에서는 fundamentals보다는 liquidity check를 우선하는 시장대응이 필요하다. 실제로 금융시장 risk 요인이 큰 재정적자 이슈에서 자유로운 아시아 및 국내 주식시장에서 외국인이 공격적인 매도가 진행되고 있다는 점이 이를 반증한다. 다만 아시아 주식시장의 PBR이 평균수준 이하로 떨어져 valuation 부담은 완화되고 있다.

[이소용/음식료,유통] KT&G: 실적도 주가도 지금이 저점

KT&G에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 88,000원을 유지하며 음식료 업종 top pick으로 제시한다. 지난 1년간 시장을 30.5% underperform하여 부진한 실적이 주가에 대부분 반영이 되어있는 데다 담배세 인상이나 고가담배 출시 등으로 2011년 실적이 개선될 것으로 전망되기 때문이다. 실적 안정성을 바탕으로 앞으로 방어주의 성격이 부각될 것으로 전망하며, 추가적인 실적개선 가능성도 존재한다.

[신정관/자동차] 씨앤에스: 자동차용 반도체 사업전망에 주목

씨앤에스테크놀로지 (이하 씨앤에스)는 반도체 설계 전문업체이다. 탐방결과, 씨앤에스는 DMB 및 VoIP 등 기존 사업을 영위하던 정보통신 분야에서 벗어나 자동차용 반도체 사업으로 확장을 시도하고 있음을 알 수 있었다. 특히, 지난 3월 김동진 전 현대차 그룹 부회장이 씨앤에스 대표이사에 취임하였으며, 현재 8.9%의 지분으로 최대주주를 겸하고 있어 관심을 모은 바 있다. 씨앤에스는 1분기 실적에서 DMB 칩셋 사업호전에 힘입어 영업 흑자로 전환하였다.

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