에스원의 12개월 목표주가를 61,000원에서 68,000원으로 11.5% 상향조정하며, BUY 투자의견을 유지한다. 2011~2013년 연평균 매출액성장률은 10%로 과거 3년 평균 4% 대비 상향될 전망이다. 시스템 보안경비 부문의 안정적인 매출액 성장세가 지속되는 가운데 통합보안상품 매출액이 연평균 33% 증가하며 외형성장을 견인할 것으로 예상되기 때문이다. 이를 반영하여 2012~2013년 순이익 전망치를 8~10% 상향조정한다. 더불어 실적개선의 높은 가시성과 안정적인 배당성향으로 KOSPI 변동성 확대 국면에서 매력도가 부각될 수 있다는 판단이다.
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