CJ E&M 커버리지를 개시하면서 목표주가 41,000원, 투자의견 BUY를 제시한다. 지금은 악재의 주가 기반영과 2012년 하반기부터의 실적 상승세로 저점 매수 기회를 포착할 시점이다. 종편 진출에 따른 방송 제작비 증가와 주력 게임 실적 급락이라는 2가지 악재가 2012년 상반기까지 영업이익 성장률 하락세로 이어질 전망이다. 그러나 광고단가 인상과 신규게임 상용화를 통한 외형성장은
2012년 상반기 이후 영업 레버리지 상승으로 연결될 전망이다. 단기 실적 하락에 따른 저점 매수 기회 탐색이 필요한 시점이며, 주가 저점은 29,500원으로 판단된다.
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