3Q 영업이익률이 5.0% (컨센서스 13.3%, 2Q 11.5%)를 기록하며 부진했다. 이는 1) 2분기 밥캣의 424억원 이연법인세에 따른 기저효과, 2) 중국 굴삭기 시장의 침체 지속에 따른 자회사 실적 감소 때문이다. 그러나 4Q실적은 3Q를 바닥으로 개선될 것으로 전망되는데, 1) 전자부문에서 FCCL의 매출이 추가라인 증설로 3분기말 전년동기대비 누적기준 54% 증가했으며 4Q 역시 높은 성장세를 기대하고, 2) 모트롤은 중국 굴삭기업체 춘절대비 선주문 증가로 인해 흑자전환을 기대한다. 현재 NAV대비 할인율 50.7%은 매력적인 구간이라는 판단이다.
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