3분기 별도 영업이익은 386억원으로 컨센서스를 소폭 상회했다. 매출액은 방산 1,534억원, 민수 4,241억원을 기록했는데, 방산은 마진율 12.0%, 민수는 4.8% 정도를 기록한 것으로 추정된다. 3분기 메탈Loss가 140억원 반영됐는데 이는 원가 구조상 불가피했던 부문이고, 9월 이후 레벨업된 전기동 가격이 반영되는 4분기에는 오히려 메탈Gain으로 전환이 기대된다. 이를 바탕으로 4분기 별도 영업이익은 569억원을 기록할 전망이다. BUY, 적정주가 36,000원을 유지한다.
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