채권평가손실 발생으로 FY2010 1분기 실적은 컨센서스를 23.6% 하회할 전망이다. 그러나 핵심이익 창출력이 지속되고 있으며, 채권평가손실 부담은 이미 5~6월 주가에 선반영되었다는 점에서 실적 감소가 추가적인 시장 충격으로 이어질 가능성은 낮을 것으로 판단한다. 오히려 GDP 회복, 저금리 환경으로 높아진 주식시장 자금유입 개연성과 낮은 밸류에이션, 역사적 저점의 증권주 변동성은 모멘텀 발생에 따른 상승 잠재력을 높이고 있다. 최근 WRAP으로의 급격한 자금 유입도 투자 심리를 개선시킬 전망이다. OVERWEIGHT 유지하며, 낮은 밸류에이션 및 브로커리지 수익력 개선, PF 충당금 불확실성이 감소한 우리투자증권을 top pick으로 제시한다.
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