[이소용/유통] 1Q11 Preveiw: 실적모멘텀 하락

 

유통 5개사 합산 1Q11 실적은 컨센서스 수준을 기록할 전망이다. KB투자증권 예상대로 경기 둔화 및 경쟁 격화, 기저효과 때문에 2011년 실적모멘텀이 하락하는 중이다. 당사 예상대로 실적모멘텀이 하락하고 있고, 유통업지수는 소비경기와 동행하는 속성을 가지고 있어 소비경기 하락 시 시장을 상회하기 어렵기 때문에, 유통업에 대해 중립 투자의견을 유지한다. 향후 3년간 EPS CAGR이 16.9%로 국내유통사 중 가장 높을 것으로 전망하는 롯데쇼핑을 top pick으로
유지한다.

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