2012년 호텔신라의 외형성장과 수익개선은 주력으로 하는 면세점 사업의 실적호조를 통해 지속될 전망이다. 2Q12에도 중국인과 일본인 입국자의 급증세와 내국인 출국자의 강한 회복세에 힘입어 전사 영업이익은 컨센서스 326억원을 충분히 상회할 것으로 예상된다. 견조한 실적이 예상되기 때문에 최근의 주가조정은 오히려 밸류에이션 매력을 더해주었다고 판단한다. 해외공항의 면세점 사업자로 선정시 바잉파워 강화를 통한 신성장동력 확보와 함께 주가 추가상승이 가능할 전망이다.
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