1Q12 수정 영업이익은 15.0% YoY 증가하여 컨센서스를 충족했다. 2Q12부터 투입원가가 전분기대비 12.5% 하락하여 본격적인 실적개선이 전망된다. 2012년 식품부문 실적개선과 함께 바이오부문 실적 호조세가 지속되어 CJ제일제당에 대한 투자의견과 목표주가를 상향 검토 중이다. 리스크 요인으로는 바이오 경쟁사 증설이 있으며, 현재 진행사항은 없어 지속적인 체크가 필요하다.
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