GKL의 1Q12 영업이익은 두가지 마케팅 제도개선의 효과가 맞물리면서 컨센서스를 12% 상회했다. 에이전트 규모축소와 직접 마케팅 강화전략, 콤프 효율화 전략을 통한 수익성 개선효과는 올해 지속될 전망이어서 기존 BUY 투자의견과 목표주가 30,000원을 유지한다. 연초대비 29%의 주가상승에도 불구하고 지속적인 실적개선 모멘텀에 의한 valuation 매력에 주목할 때다.
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