1Q12 실적은 해외 부문 고성장을 기반으로 시장 컨센서스를 충족시켰다. 그러나 EA와의 피파온라인2 재계약 분쟁과 2013년 중국 크로스파이어 재계약 이슈 등 향후 실적 및 주가의 불확싱성 요인에 대한 점검이 필요하다. 2012년 하반기 이후 피파온라인2 실적 누락 가정 시 적정주가는 34,600원, 2013년 하반기 중국 크로스파이어 실적 누락까지 감안할 경우의 적정주가는 14,400원으로 판단된다. 그러나 중국 크로스파이어의 경우 피파온라인2 대비 분쟁 가능성이 낮다는 판단이며, 추후 재계약 과정 관망 후 기존 목표주가와 투자의견을 조정할 계획이다.
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