코리안리의 7월 FY12 순이익은 112억원으로 KB투자증권의 예상치를 하회하는 실적을 기록하였다. 실적 부진의 주된 원인은 기업부문 수재보험료가 전년대비 감소하면서 보험영업이익이 부진하였고 투자영업도 순투자수익률이 2.9%에 그친 것으로 판단한다. 재보험사업의 특성상 월별 실적의 변동성이 높다는 점과 계절적인 특성을 감안할 때 지나친 우려는 경계해야 하겠지만 동사의 월별순이익은 여전히 정상화되지는 않은 것으로 판단한다. 하지만 KB투자증권이 주목하고 있는 재보험시장 하드마켓화로 인한 해외수재보험료는 여전히 높은 성장성을 유지하고 있고 향후 실적 정상화 가능성은 유효한 것으로 판단되어 코리안리에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 18,000원을 유지한다.
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