주요 5개 조선사의 3Q12 합산 매출액과 영업이익은 시장 컨센서스에 부합할 전망이지만, 조선소별로 3분기 수익성은 여전히 차별화를 보일 전망이다. 현대중공업은 현대오일뱅크 실적회복으로 전반적인 영업이익은 개선되지만, 조선부문의 수익성 하락이 우려된다. 삼성중공업은 여전히 7%대의 영업이익률을 이어갈 전망이며, 대우조선해양은 컨센서스에 부합할 전망이다. 현대미포조선은 2Q 어닝쇼크에서 벗어나, 3Q부터 점차적으로 회복하는 추세를 보여줄 것으로 전망한다. (Top picks: 현대중공업, 현대미포조선)
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