QE3 시행으로 인플레이션에 대한 우려가 높아지고 있다. 그러나 우리는 2013년 상반기까지는 선진국 물가안정 기조가 유지될 것으로 예상한다. QE2와 QE3 시행 시점에서 가장 큰 차이점은 신흥국의 물가안정이다. 즉 선진국의 유동성 공급에도 불구하고 신흥국 물가안정으로 당장에 글로벌 물가상승 압력은 크지 않은 상태다. 최악의 경우 국제유가 상승이 진행되더라도 US$120 이상으로 상승하지 않는다면 물가에 미치는 부정적 영향은 제한적일 전망이다. 중국 공산당대회, 3분기 경제 지표 부진 등으로 당장에 중국관련산업이 outperform하기는 쉽지 않다. 우리는 재정지출이 선행돼야 중국관련산업 outperform이 가능할 것으로 예상한다. 그러나 장기투자가 입장에서는 현재 시점이 중국관련주식에 대한 비중확대를 손쉽게 할 수 있는 기회로 판단한다.
아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.
No comments:
Post a Comment