오리온은 프리미엄 브랜드의 성공으로 성장성과 수익성이 향상되고 있으며, 해외자회사의 성장성도 예상보다 높아지고 있다. 그러나 현 주가에서 상승여력이 높지 않기 때문에 투자의견은 HOLD로 하향조정한다. 2010년 들어 KOSPI대비 37.6% outperform하여 호재가 주가에 대부분 반영된 것으로 판단하며, 실적개선 폭이 2011년부터 둔화되는 데다 중국 음식료 peers보다 valuation이 높아 부담스럽다. 다만, KB투자증권은 1) 매출액 호조, 2) 프리미엄 브랜드 성공에 따른 수익성 향상, 3) 해외자회사 고성장을 반영하여 실적을 상향조정하며, 이에 따라 목표주가를 420,000원으로 40% 상향조정한다.
아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.
No comments:
Post a Comment