SK의 hidden value인 SK E&S의 발전부문 3Q실적은 9월이 비성수기임에도 불구하고 7,8월로 인해 1) 2Q 175원/KWh 수준의 높은 판매단가 유지와, 2) 가동률 역시 65.0% (2Q 68.9%)를 기록하며 견조함을 나타냈다. 4Q도 SK E&S 모멘텀은 유효할 것으로 판단되는데, 1) 최근 언론에서 원전의 ‘위조부품’ 사용을 보도하면서 원전에 대한 위험성과 추가적인 가동중단을 우려하고 있으며, 2) 11월 현재까지 전년대비 기온하락에 따른 전력사용 증가와 영광 3,5,6호기 원전 가동중단으로 인해 1Q수준의 가동률 (1Q 87.9%)을 기대하고, 3) 현재 SK E&S의 적정가치를 5.8조원 (현 SK시총의 63.0%)로 측정하고 있지만, 향후 SK E&S의 실적상향 검토 및 94.1%소유의 비상장자회사임을 감안하면 SK 순자산 (NAV) 증가에 긍정적인 기여를 기대하기 때문이다.
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