우리는 KOSPI 1,900pt 이하에서의 주식비중 확대를 권한 바가 있다. 최근 KOSPI는 빠른 주가 반등국면에 놓여 있는데, fundamentals 악화가 심화되고 있다는 점에서 보수적인 관점으로의 전환이 필요해 보인다. 2011년 3월 MSCI KOREA 순이익이 5.7조원 하향 조정된 것으로 나타나는데, 이는 2008년 금융위기 이후 가장 빠른 하향 조정속도다. 그만큼 fundamentals 훼손이 심하다는 것이다. 단기적으로 외국인 매수전환과 프로그램 매수 유입 등 수급개선이 진행되고 있다는 점에서 이익실현의 기회를 엿봐야 할 것이다.
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