2Q11 NHN은 검색 및 배너광고 성장 지속으로 전년 동기 대비 17% 이상의 실적 성장이 나타날 전망이다. 3Q11부터 오픈마켓 진출을 필두로 4Q11 확장검색 도입으로 NHN 인터넷광고는 향후 3년간 두 자리 성장률이 지속될 전망이다. 2012년 퍼블리싱 게임 확대와 일본 검색 수익모델 적용으로 순차적인 장기 성장 모멘텀이 전개될 전망이다. 올해 들어 급증하고 있는 모바일 검색쿼리는
long tail에서 longer tail로의 수익원 확대로 연결될 전망이다. 현 주가는 장기 투자자에게는 최적의 매수 시점으로 판단된다. 목표주가 230,000원과 투자의견 BUY를 유지한다.
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