KB투자증권 유통 유니버스 기준 합산 2Q11 실적은 컨센서스 수준을 기록할 전망이다. 총매출액 성장률은 호조세이나 1Q11에 비하면 둔화되고 있으며, GS홈쇼핑의 실적부진은 경쟁이 점차 심화되고 있는 것을 보여주고 있다. 하반기에는 소비여력 감소와 경쟁격화로 실적모멘텀이 둔화될 것으로 예상하여 유통업에 대해 중립의견을 유지한다. 향후 3년간 EPS CAGR이 16.9%로 국내유통사 중 가장 높을 것으로 전망하는 롯데쇼핑을 top pick으로 유지한다.
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