[박소연/여행,레져] 파라다이스(034230): 영업장 확장이 향후 실적 개선의 핵심

파라다이스의 3Q11 실적은 추징금 반영분을 제외하더라도 시장 예상치를 하회하였다. 이는 드랍 증가효과가 홀드율의 하락으로 희석되었기 때문이다. 4Q11 실적도 홀드율의 회복정도에 따라 좌우될 것으로 보인다. 하지만 2012년 이후 외형성장 지속을 위한 핵심요인은 영업장 확장이며, 이에 대한 가시성이 높아질수록 주가 밸류에이션 매력도도 높아질 것이다.

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