2012년 이후 SBS의 실적에 가장 민감한 영향을 미칠 요인은 지상파 재전송수익 규모다. SBS의 공격적 컨텐츠 투자를 위해 미디어랩이 ‘사전 장치’라면 재전송수익은 ‘안전 장치’ 역할이다. 2012년 실적을 기준으로 현 주가 방향성은 CPS 150원을 기준으로 결정될 전망이다. CPS 150원 이상일 경우 SBS 주가는 Global peer PER/PBR 대비 저평가 영역에 진입할 것으로 예상된다. 향후 구체적인 CPS 수준이 결정된 이후 기존 목표주가와 투자의견 변경 여부를 결정할 계획이다.
아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.
No comments:
Post a Comment