2010년 10월 경제지표는 경기둔화가 빨라지고 있음을 보여 준다. 그러나 경기선행지수 하락으로 인해 경기회복에 대한 기대감은 오히려 늦춰지고 있다. 한국의 빠른 경기둔화는 IT, 건설업종에 의해 주도되고 있다. 특히 IT 재고조정이 10월부터 시작되고 있는데, 당분간 생산, 출하, 재고 감소를 경험해야 할 것이다. Top-down 측면에서는 여전히 금융, 정유업종을 선호한다. 자동차 업종 내에서 top pick이 기아차로 교체됐으며, 통신업종은 KT를 top pick으로 신규 편입했다.
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