경쟁사 가격인상으로 KT&G의 M/S가 상승하고 있다. 당장은 M/S 상승 수혜를 누리지만, 브랜드 이미지 유지 및 10년 동안의 담배가격 동결 등을 감안하면, 향후 KT&G의 가격인상도 기대된다. 가격인상 효과는 주력브랜드 ESSE만 인상시와 2,500원대 브랜드 전부 인상시 영업이익이 기존 전망치대비 각각 10.6%, 20.5% 상승할 것으로 전망한다. 2012E PER 10.2X는 과거 밴드 하단에 위치하며, 배당수익률은 4.8%에 달해 현 주가는 매력적인 진입구간으로 판단한다.
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