하나투어의 1Q12 영업이익은 예상보다 빠른 송객수 증가와 수익성 정상화로 컨센서스를 21% 상회했다. 저가항공사들의 항공좌석 공급확대는 출국수요를 견인하는 동시에 여행사 상품마진 상승에 기여하고 있다. 2Q12 영업이익은 강화된 하드블록 항공권 대응력으로 분기사상 최대실적이 기대되며, 하반기로 갈수록 이익모멘텀이 가속화될 것이란 예상에 근거하여 현 시점에서의 매수전략을 재강조한다. 주가와 컨센서스에 아직 반영되지 않은 이익개선 효과에 주목할 때다.
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