[이지연/화장품,통신서비스] 아모레퍼시픽(090430):과도기 이후의 장기성장성에 주목

KB투자증권은 아모레퍼시픽의 탐방을 통해 동사가 올해에는 국내 방문판매 성장률 회복에 보다 중점을 둘 것이라는 점을 확인하였다. 2012년에는 적극적인 판매인력 확대를 통해 방문판매 부문의 안정적 성장을 유지할 것임을 강조했다. 또한 중국 시장에서 30% 이상의 높은 외형성장세가 유지될 것이라는 점은 장기적 수익성 개선을 위한 잠재력으로 작용할 전망이다. 다만 단기적 수익성
회복 속도가 시장 기대치에 못미칠 것으로 예상되는 만큼, 1분기 실적 회복 속 도에 대한 확인 이후 비중확대 전략을 권고한다.

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