SK이노베이션은 4Q 영업이익으로 3,431억원을 달성하였다. 영업이익이 컨센서스를 하회한 요인은 11월 이후 정제마진 급락에 따라 정유사업의 이익 감소가 예상되어 컨센서스가 지속 하락하는 추세였음에도 불구하고, 퇴직금 단수제 도입으로 인해 일시적으로 2,150억원의 영업이익 감소 요인이 발생하였기 때문이다. KB투자증권은 SK이노베이션의 일시적인 이익 감소에도 불구하고, 1) 윤활유, 석유화학 사업에서의 유기적인 성장, 2) 신규 E&P 광구 매입 가능성, 3) 유가 강세 및 정제마진의 추가 상승 가능성을 바탕으로 SK이노베이션을 정유업종 Top Pick으로 유지한다.
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