메리츠화재의 7월 FY12 순이익은 141억원으로 예상치에 부합하는 양호한 실적을 기록하였다. 보험영업이익은 경과손해율이 전년동기대비 1.0%p 하락하였음에도 불구하고 순사업비율 상승으로 적자폭이 확대되었으나 순사업비율 상승의 주된 원인은 인보험중심의 보험료증가에 따른 것으로 우려할 사항은 아닌 것으로 판단한다. 투자영업이익은 운용자산이 전년대비 27.0% 증가하면서 높은 성장성을 유지한 가운데 해외채권 등의 금융자산평가이익으로 전년대비 19.9% 증가하였다. 동사의 보장성인보험 성장성 (64.9% YoY)이 높은 수준을 유지하고 있고 이익의 안정성이 높다는 점을 감안해 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원을 유지한다.
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