현대모비스의 1Q12 매출은 18.5% YoY 증가한 7조3천억원을 기록하였고, 영업이익율은 1.6%p QoQ 개선된 10.0%를 기록하였다. 지난 2월 녹십자생명 지분 56%를 취득하여 1Q12부터 연결실적에 추가되었다는 점을 고려하면, 현대모비스의 모듈 및 부품사업은 컨센서스 및 KB 추정치와 유사한 결과인 것으로 볼 수 있다. 우리는 현대모비스의 매출성장율이 높지만, 연구개발투자 확대 등으로 영업이익율은 당분간 10% 안팎을 유지할 것으로 보고 있다. 현재 현대모비스 주가는 미래성장성 대비 저평가 영역에 있는 것으로 보인다.
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