메리츠화재의 1Q FY12 순이익은 477억원으로 컨센서스 및 KB투자증권의 전망치에 부합하는 양호한 실적을 기록하였다. 보험영업에서 장기원수보험료의 높은 성장성 (+19.3% YoY)을 바탕으로 원수보험료가 전년대비 14.9%의 증가세를 유지하였고 특히 1분기 보장성인보험의 월납환산액이 143억원 (+28.3% YoY)을 기록한 것은 매우 긍정적으로 판단한다. 투자영업이익은 투자수익률이 전년대비 22bp 하락하였으나 운용자산이 23.7% 증가하며 전년대비 17.9% 증가하였다. 최근 실손의료보험관련 규제우려와 금리하락추세에 따른 실적우려로 주가는 부진한 흐름을 보이고 있으나 이러한 우려는 과도한 것으로 판단한다. 메리츠화재에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원을 유지한다.
아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.
No comments:
Post a Comment