유가 안정은 정유, 화학 업종의 투자심리를 개선시키고 있다. 본격적인 업황 상승 국면이라고 판단하기는 이르지만, 3분기 계절적 성수기 효과는 기대할 수 있을 것이다. 2Q12 커버리지 8개 기업의 합산 영업이익은 1.36조원으로 전 분기 대비 43.3% 하락한 것으로 추정한다. 하지만, 3분기부터는 원재료와 제품가격 급락에 따른 Lagging 마진 악화에서 벗어나 정상적인 영업환경으로 회귀하며 영업이익도 2.4조원대로 회복될 것으로 전망한다. Bottom-up으로 유기적인 성장이 지속되는 SK이노베이션과 LG화학을 Top Pick으로 유지한다.
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