최근 경기요인보다는 유동성 효과로 진행된 상품시장의 이상급등은 주식시장에는 부정적인 요인으로 작용할 전망이다. 우선 가파른 유가 및 휘발유 가격상승은 하반기 크게 하락한 미국의 소비심리 위축을 가중시킬 가능성이 있다. 미국 소비자심리지수와 휘발유 가격은 역상관 분포를 나타냈기 때문이다. 최근 농산물 가격은 경기민감한 상품보다 더 빠른 상승을 나타내고 있는데, 이는 신흥시장의 체감물가 및 통화정책 부담요인으로 작용할 가능성이 크다.
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