3Q10 영업이익은 봉형강부분 부진으로 컨센서스를 65.5% 하회하나 순이익은 외화관련이익으로 컨센서스를 27.4% 상회할 전망이다. 3Q10 분기실적 바닥, 우호적 환율요건, 자회사 실적개선은 긍정적인 요소이나 내년부터 국내 후판시장이 공급과잉으로 전환됨에 따라 중장기 수익성 악화 우려가 여전히 존재하는 상황이다. 2010년 및 2011년 영업이익 전망치를 각각 10.5%, 5.7% 하향 조정하지만 예상보다 높은 지분법 이익과 외환관련 이익을 반영해 순이익 전망치를 각각 0.2%, 23.3% 상향해 목표주가를 기존 26,000원에서 30,000원으로 15.4% 상향한다. 다만 현주가 대비 상승여력이 7.9%에 불과하다고 판단해 투자의견 HOLD를 유지한다.
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