현대하이스코의 이익전망치 상향과 함께 목표주가를 29,000원으로 26.1% 상향하며 투자의견 BUY를 유지한다. 투자포인트는 ① 자동차용 냉연 판매호조에 따른 2H10 이익 모멘텀 지속, ② 올해 9월 현대제철 C열연 가동에 따른 중장기 국내 냉연 롤마진 추가 확대 및 이에 따른 냉연수익성 개선 가능성, ③ 계열사인 현대기아차 및 현대제철 생산능력 확대에 맞춰 냉연설비 증설을 통한 안정된 중장기 성장성이다. 2010년 및 2011년 EPS 전망치를 기존추정치 대비 각각 22.7%, 28.3% 상향하며 ROE 상승을 반영해 target PBR multiple을 1.5X (기존 1.4X)로 상향했다. 목표주가는 12m fwd PER 9.1X 수준으로 현주가 대비 21.8%의 상승여력이 존재한다.
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