호남석유화학에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 298,000원으로 커버리지를 개시한다. 최근 가파른 주가상승에 이은 고평가 논란으로 주가조정이 나타나고 있으나, 이는 사이클 기업의 턴어라운드 시기에 전형적으로 나타나는 현상으로 파악된다. 석유화학 경기는 2010년 3분기를 저점으로 장기적인 상승사이클에 접어든 것으로 판단되며 동사 이익의 가파른 증가세가 예상된다. 타이탄 인수는 석유화학 경기저점에서 이루어져 또 하나의 성공적 M&A로 기록될 것이다.
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