2Q11 실적은 리니지1 부문유료화 효과로 컨센서스를 충족시켰다. 향후에도 리니지1은 엔씨소프트의 실적 변동성을 축소시킬 전망이다. 시장의 관심사항인 블레이드앤소울 연내 상용화 일정은 2009년 공언한 이후 변함없는 상황이다. 전일 독일 게임스컴에서 공개된 신작게임 와일드스타는 길드워2를 이어 북미유럽에서의 장기 성장 가시성을 높여줄 전망이다. 현 주가 Trailing-forward PER gap은 66% 수준으로 2003년 리니지2 출시 시기의 절반에 불과하다. 아직도 현 주가는 2012년 이후 성장성에 대한 valuation 선반영 여력이 충분하다는 판단이다.
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