현대HCN 주가는 직면하고 있는 리스크가 동종업종 대비 과도하게 반영된 것으로 판단된다. IPTV와의 경쟁리스크와 지상파 재전송 대가 지불이라는 2가지 리스크는 CATV 기업가치를 잠식하고 있는 요인임에는 분명하다. 그러나 동종업종 대비 EV/EBIDA multiple과 가입자당 가치 기준으로 평균 -40% 이상 할인된 현 주가는 저평가 메리트 접근이 유효하다는 판단이다.
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2011-08-24
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