[송창민:운송/레저] 대한항공 (003490) : 기대치를 하회한 사상 최대 실적

 

전일 대한항공은 3Q10 영업이익으로 3,581억원 (+258.0 YoY)을 발표했다. 분기기준 사상 최대 실적을 기록했지만, 일시적 비용이 증가함에 따라 시장 기대치에 하회하는 영업이익을 기록했다. 그러나 우리는 일시적인 비용 증가에 지나치게 반응할 필요는 없다고 판단된다. 4Q10 국제여객수요는 여전히 호조세를 이어가고 있다. 또한 4분기가 항공화물 부문에 있어 성수기임을 감안해 볼 때 구조적인 변화에 따른 수익성 악화라고 보기 어렵기 때문이다.