출하량이 예상보다 소폭 부진하면서 3Q10 영업이익은 1.11조원 (-39.5% QoQ)으로 KB증권 추정치와 시장컨센서스를 약 10% 하회했다. 또한 POSCO는 3Q10실적 발표 후 주요공장 증설지연과 수출가격 부진을 반영해 2010년 영업이익 전망치를 기존 5.6조원에서 5.2조원으로 7.1% 하향했다. 그러나 톤당 약 US$46의 원가하락요인이 발생하는 4Q10 계약원료가 1Q11부터 투입되면서 분기영업이익은 4Q10을 바닥으로 이후 우상향이 예상된다. 하반기 예상보다 부진한 실적으로 주가는 단기적인 조정이 가능할 전망이나, 3Q10 실적발표를 계기로 추가적인 이익전망치 하향 가능성이 낮아졌고, 1Q11부터 분기 이익 모멘텀이 시작된다는 관점에서 매수를 강조한다.
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