시장 전망치와 당사 추정치를 상회하는 3Q10 실적을 기록하였다. 1) 9월 PC DRAM 가격 급락의 영향이 1개월 후행하고 2) 상대적으로 가격 강세를 유지한 non-PC DRAM 비중 확대 때문이다. 4분기에는 가격 급락의 직접적인 영향으로 실적 급락은 불가피할 것으로 추정된다. 그러나 최근 주가는 2010년 고점대비 27% 하락하며 메모리 가격 하락과 이에 따른 4Q10 실적 악화 우려가 반영되고 있는 시점이다. DRAM 가격 급락세는 4Q10말 안정세로 진입 가능성이 커서 저점 매수 전략이 유효하다. 장기적으로 DRAM 산업 재편의 가능성과 NAND 매출액 확대를 통한 실적 안정화가 예상되며 re-rating 포인트에 주목해야 할 시점이다.
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