2분기 별도 영업이익은 1조 572억원 (-29.3% YoY, +150.4% QoQ)으로 예상에 부합했다. 저가 원료 투입과 수출 가격 반등이 실적 개선 원인이다. 최근 중국 가격 하락이 예상을 넘어서고 있어 가격 전망의 하향이 불가피하지만, 하반기 방향성은 중국 투자 활성화로 8월부터 철강 가격이 반등할 것이라고 예상한다. POSCO는 중국 금리 인하 사이클에서 아웃퍼폼 빈도가 매우 높았는데 현 시점에서도 유사한 효과를 기대할 수 있다. 투자의견 BUY, 적정주가 450,000원을 유지한다.
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