기아차의 3Q12 파업으로 인한 가동율 하락으로 영업이익은 4.0% YoY 증가한 8,610억원에 그쳐 KB 추정치와 컨센서스를 10% 이상 하회하였다. 그러나 우리는 3Q12 기아차의 매출액이 16.4% YoY 증가한 11.6조원으로 KB 추정치와 컨센서스를 상회하였다는 점과, 기아차 중국법인 등 지분법 이익의 개선으로 세전이익이 41.8% 증가한 1조2,390억원에 달하며 추정치와 유사하였다는 점에 주목하고 있다. 이는 중국비중이 높아진 글로벌 완성차 기업들의 3Q 실적에서 공통적으로 발견되는 사항으로, 영업이익율에 실망하여 하락한 주가는 중기적 관점에서 매수기회를 주는 것으로 판단된다.
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