수급불안으로 주식시장이 약세로 전환한 상태다. 그러나 MSCI KOREA 12개월 forward PBR이 1.00X에 근접함에 따라 추가하락은 제한될 것으로 예상한다. 기준금리인하가 마무리된 이후 주식시장이 빠른 상승국면에 놓였다는 점도 긍정적이다. 2013년 global peers대비 한국 대표기업들의 상승여력이 35.6%로 크게 확대됐는데, 이는 삼성전자 상승여력이 67.1%로 높아졌기 때문이다. 삼성전자는 earnings surprise에도 불구하고 주가하락이 진행돼 저평가가 심화된 것으로 나타난다. 이런 까닭에 당분간 삼성전자에 의해서 주식시장 흐름이 결정될 것으로 예상한다.
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